Le dollar recule alors que la pause au Moyen-Orient augmente l'appétit pour le risque ; Focus sur les réunions des banques centrales

Le dollar recule alors que la pause au Moyen-Orient augmente l'appétit pour le risque ; Focus sur les réunions des banques centralesLONDRES/NEW YORK/SINGAPOUR – 29 juillet 2026 – Le dollar américain s'est affaibli par rapport aux principales devises cette semaine, alors qu'une pause temporaire dans les frappes militaires américaines en Iran a fait chuter fortement les prix du pétrole et ravivé l'appétit pour le risque des investisseurs, au moment même où les marchés mondiaux tournaient leur attention vers un calendrier de réunions politiques des banques centrales.

L'indice du dollar, qui mesure le billet vert par rapport à un panier de six principales devises, a glissé mardi autour de 101,35, en retrait par rapport à son pic de quatre semaines de 101,80 atteint fin juin. Ce recul est intervenu après que l'armée américaine a temporairement interrompu sa campagne de bombardements de deux semaines en Iran au cours du week-end, provoquant une chute du brut Brent de 7,5% à 89,42 dollars le baril. Téhéran a indiqué qu'il rendrait la pareille en mettant un terme à ses propres attaques tant que les États-Unis maintiendraient la pause, suscitant l'espoir de nouveaux efforts diplomatiques pour désamorcer le conflit.

Les marchés des changes réagissent

Face au yen japonais, le dollar a chuté de 0,2% à 163,53 yens lundi, marquant sa plus forte baisse quotidienne depuis le 10 juillet. Le yen s'est retrouvé proche de son plus bas niveau depuis 40 ans par rapport au dollar ces dernières semaines, les traders restant en alerte face à une éventuelle intervention des autorités japonaises. Le ministre japonais des Finances, Satsuki Katayama, a réitéré mardi que la position de Tokyo consistant à répondre aux fluctuations monétaires selon les besoins restait inchangée.

L'euro a gagné du terrain, augmentant de 0,3% à 1,1404 $, tandis que la livre sterling a progressé de 0,1% à 1,333 $, se remettant des plus bas de plusieurs semaines touchés la semaine dernière. La couronne norvégienne s'est renforcée de 0,4% à 9,567 pour un dollar, soutenue par le rebond des prix du pétrole qui a amélioré les perspectives de l'économie exportatrice d'énergie.

Focus sur les probabilités d’une hausse des taux de la Fed

Tous les regards sont désormais tournés vers la Réserve fédérale, qui conclut sa réunion politique de deux jours le mercredi 29 juillet. Alors que le nouveau président de la Fed, Kevin Warsh, donne peu d'indices sur les perspectives politiques, les marchés ont considérablement recalibré leurs attentes en matière de taux ce mois-ci. Selon l'outil FedWatch du groupe CME, les traders estiment qu'il y a environ une chance sur trois d'une hausse des taux d'un quart de point mercredi, soit une hausse par rapport à la probabilité de 16 % il y a une semaine, mais une baisse par rapport aux 37 % de la fin de la semaine dernière. Les données du LSEG ont montré que les marchés évaluent une probabilité de près de 40 % d'une augmentation de 25 points de base.

"Il se pourrait que le marché ne soit pas particulièrement bien informé après cette réunion parce que Warsh n'aime pas donner d'orientations prospectives et qu'il y a tellement d'incertitude, notamment en ce qui concerne la durée de la guerre en Iran", a déclaré Jane Foley, responsable de la stratégie de change chez Rabobank.

Les paris haussiers sur le dollar par rapport aux autres grandes devises ont atteint leur plus haut niveau depuis 2015, les positions longues nettes des spéculateurs ayant grimpé à 45,37 milliards de dollars au cours de la semaine terminée le 20 juillet, selon les données de la Commodity Futures Trading Commission. Toutefois, les analystes ont averti qu'un positionnement étiré pourrait déclencher un repli brutal si les décideurs politiques signalaient une approche plus conciliante.

Yuan fait preuve de résilience

Le yuan chinois s'est légèrement détendu par rapport à son plus haut d'une semaine mardi, s'échangeant pour la dernière fois en baisse de 0,08% à 6,7680 pour un dollar, après avoir brièvement atteint son plus haut niveau depuis le 21 juillet. La Banque populaire de Chine a fixé mardi son taux médian à 6,7928 pour un dollar. Le CFETS, une mesure de la force du yuan par rapport à un panier de devises, a atteint 102,75 pour la semaine terminée le 24 juillet, en hausse de 0,33 par rapport à la semaine précédente, tandis que l'indice du panier de devises BRI a atteint 110,55 et l'indice du panier DTS a atteint 97,33, le plus haut depuis février 2023. Les analystes de Huatai Futures ont noté que La pression sur le yuan provient principalement d'un dollar plus fort et de la hausse des prix du pétrole plutôt que de problèmes économiques intérieurs, ajoutant que la faiblesse est bien gérée et reflète les conditions extérieures plutôt qu'une tendance à une dépréciation soutenue.

Singapour surprend avec un resserrement

Fait notable, l'Autorité monétaire de Singapour (MAS) a resserré de manière inattendue sa politique monétaire lundi, marquant son deuxième ajustement en seulement trois mois en réponse aux risques inflationnistes persistants liés aux prix élevés de l'énergie. Le MAS a déclaré qu'il augmenterait légèrement le taux d'appréciation de la bande politique du taux de change effectif nominal du dollar de Singapour (S$NEER) tout en gardant la largeur et le point central inchangés. Le dollar de Singapour s'est raffermi d'environ 0,15 % par rapport au dollar américain suite à cette annonce. Sur les 16 analystes interrogés par Reuters avant l'analyse, seuls quatre prévoyaient un resserrement, ce qui rend cette décision une surprise pour le marché.

Banque d'Angleterre et Banque du Japon en avance

La Banque d'Angleterre et la Banque du Japon devraient maintenir leurs taux d'intérêt inchangés lors de leurs réunions de jeudi et de vendredi, respectivement, tout en maintenant une position prudente en matière d'inflation. La BoJ devrait laisser la porte ouverte à de nouvelles hausses de taux pour enrayer la baisse du yen, même si les décideurs politiques resteront probablement ambigus quant au rythme et au calendrier de toute mesure. Les efforts verbaux pour soutenir la monnaie japonaise ont jusqu’à présent donné des résultats mitigés.

Les investisseurs se tourneront également vers les données du PIB américain du deuxième trimestre et l’indicateur d’inflation préféré de la Fed – l’inflation PCE de base – attendus plus tard cette semaine pour obtenir des indices supplémentaires sur la santé de la plus grande économie du monde.

À propos de ce rapport

Cette mise à jour du marché des devises est compilée à partir de Reuters et d’autres principales sources d’informations financières pour la période du 27 au 29 juillet 2026.

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